高工氢电梳理2020年一季度以来，国内氢能与燃料电池领域的10起例资本事件，从中一窥企业的投资逻辑及方向。(备注：本文按照企业获得外部投资和向外融资分为2种不同类别)。
从外部投资或并购的案例来看，资本主要关注在燃料电池环节。一些其它领域的上市公司试图通过收购燃料电池企业的股权涉足燃料电池产业，腾龙股份收购新源动力股权和汉缆股份收购上海恒劲股权就是这种情况。
另一种则是成熟的创新投资平台寻找燃料电池领域的优质标的，申能能创投资上海氢晨就是基于这种选择。
从氢能产业链公司向外融资的案例来看，募集资金大多用于具体的氢能或燃料电池项目，为技术提升和产品的商业化铺路。清能股份拟募资5000万元补充流动资金，鸿达兴业募资近50亿元用于投建制氢项目等案例都是这种类型。
整体来看，一季度以来，国内氢能产业链在燃料电池环节和氢气的制储环节受到资本市场的青睐，部分氢能产业链上市公司开始布局新的产能建设，为接下来的市场化推广备足弹药。
以下是高工氢电对一季度以来的10大资本事件的盘点：
燃料电池企业获资本青睐典型案例
1、腾龙股份9900万元收购新源动力16.07%股权
2月27日，腾龙股份发布公告称，公司与交易方正式签署《股份转让协议》，以现金方式收购新源动力16.07%的股权。本次交易转让价格为每股5.5元，交易总价为9,900万元。本次交易完成后，公司将持有新源动力19.64%的股权。本次协议则属于正式达成后，腾龙股份正式成为新源动力第二大股东，仅次于上汽集团。
2、汉缆股份拟2.6亿收购上海恒劲34.26%股权
2月10日，汉缆股份发布公告透露，公司与汉河集团签订附条件生效《股权转让协议》，拟2.6亿元收购汉河集团持有的上海恒劲34.26%的股权。这次收购还涉及对赌协议，汉河集团承诺，上海恒劲在2020年、2021年、2022年内实现的经审计的扣除非经常性损益后的净利润分别不低于271.73万元、1044.99万元、1528.00万元。
3、上海氢晨获申能能创A轮战略投资
2月上旬，申能能创完成对上海氢晨新能源科技有限公司(下称“上海氢晨”)A轮战略投资。
上海氢晨是一家专注于高密度燃料电池电堆研发、生产、销售及总体方案的高科技企业。公司核心团队与核心技术源自上海交通大学，经过近10年的持续研发，已累计开发了三代具有自主知识产权的车用燃料电池电堆，其中H2100A型电堆峰值功率超过103kW，体积功率密度达到3.3 kWL。
4、恒华科技增资摩氢科技1875万涉足甲醇重整制氢
3月24日，北京恒华伟业科技股份有限公司发布公告透露，拟以自有资金1875万元对摩氢科技有限公司进行增资，其中527 万元计入公司注册资金，其余部分计入公司资本公积。本次交易完成后公司将持有摩氢科技 5.01%的股份。
摩氢科技成立于2018年，是一家专注于甲醇重整制氢，氢燃料电池技术研发及应用的科技型初创企业。恒华科技认为，增资摩氢科技有助于提升公司能源互联网全产业链一体化服务能力。
5、阳煤化工拟与氢雄合资设立两家公司布局氢能
3月3日，阳煤化工发布公告称，拟与深圳市氢雄重驱动力科技有限公司(下称“氢雄重驱”，雄韬股份全资孙公司)在山西省阳泉市成立双阳氢雄和氢雄双阳两家公司。其中，双阳氢雄负责燃料电池汽车的运营、氢气生产销售及加氢站建设，而氢雄双阳负责燃料电池发动机的研发。股权分配方面，阳煤化工出资4000万元，持股比例 80%；氢雄重驱出资1000 万元，持股比例20%。
上市公司融资典型案例
6、长盈精密募资 10.9亿用于双极板等项目建设
3月4日，长盈精密发布公告称，公司拟非公开发行股票募集资金不超过29亿元，主要投向新兴业务。其中上海临港新能源汽车零组件(一期)项目由上海长盈新能源科技有限公司(筹)来实施，本项目预计投资总额为10.92亿元，拟使用募集资金总额9亿元，本次募集资金预计用于高低压电连接件、动力电池结构件和氢燃料电池双极板项目的建设。
7、美锦能源募资32亿元投制氢项目
1月7日，美锦能源发布公告称，公司拟公开发行 A 股可转换公司债券募集资金32亿元，投入焦化及其延伸配套项目，以置换现有落后产能，实现年产 385 万吨焦炭、30 万吨乙二醇、15.5 万吨 LN、6万吨硫酸、一期 2,000N3h 工业高纯氢、二期 10,000N3h 工业高纯氢的生产能力。
8、鸿达兴业募资近50亿元投建年产5万吨氢能项目
3月10日，鸿达兴业发布公告称，将非公开发行股票募集资金不超过人民币 49.85亿元(含本数)，扣除发行费后拟全部用于内蒙古乌海化工有限公司年产五万吨氢能项目，其中3 万吨为液氢，2 万吨为高压气氢。
9、清能股份拟募资5000万元
3月19日，清能股份发布定向发行说明书显示，拟以30.27元股的价格，向中金祺智(上海)股权投资中心(有限合伙)发行165.18万股，募集金额5000万元。
清能股份是一家专业从事燃料电池相关产品研发、生产、销售的企业。高工产研氢电产业研究所()调研数据显示，2019年，清能股份所生产的氢燃料电池系统装车数量近400台套，总装机数量和装机功率均位列中国行业三甲。
10、雪人股份募资5亿元补充氢能及其他业务流动资金
2月26日，雪人股份发布公告称，公司非公开发行募集资金总额不超过5亿元，扣除发行费用后将全部用于补充流动资金。在氢燃料电池领域，雪人股份与瑞典SR公司建立长期技术合作关系，同时开展自主研发，在燃料电池核心零部件及液氢、加氢设备方面进行技术积累，技术及产品覆盖燃料电池空压机、氢气循环泵、氢燃料电池电堆、液氢设备、加氢站建设与成套设备等领域。
