长协与市场分歧之下，本周焦煤怎么走?

上周焦煤有个显著特点：市场煤仍偏强运行，而主流煤企的一季度长协焦煤价格多跟随山西焦煤集团陆续下行30-50元吨。但全国焦煤市场整体趋稳，而地区表现略有差异，其中山西、陕西及内蒙乌海地区焦煤市场价格经过1月初的价格普涨之后，目前表现仍旧良好，货紧价坚，现吕梁地区低硫主焦煤出矿含税1420元吨，吕梁地区低硫肥煤出矿含税1450元吨，乌海地区低硫13焦煤出矿含税1040元吨。与上述地区表现不同，山东、江苏、河南及河北等地多数地区焦煤市场偏稳运行。生产方面，目前煤矿多正常生产，不过春节将至，多数煤矿从1月20日以后将进入停产放假状态，大矿复工时间将在正月初七左右，春节前后焦煤供应将偏紧。需求方面，节前下游仍积极补充库存，需求有支撑。整体来看，春节之前焦煤市场供需略偏紧，价格暂有支撑，节后市场有望稳中偏弱运行。

山西方面， 临近年底，受山西煤矿供应持续偏紧及下游冬储补库积极性提高等因素影响，山西各个硫段的主焦煤价格基本实现普涨，涨幅一般在20-50元吨，现吕梁地区低硫主焦煤涨至1420元吨，主焦煤S1.6出矿含税涨至1130元吨，主焦煤S2.0涨至1030元吨。整体来看，春节之前，山西焦煤市场将延续偏强态势，但节后市场形势难保持。运输方面，大雪天气对山西煤炭运输的影响已经解除，现各煤矿发运基本恢复正常，库存开始下降。

山东方面：上周山东精煤市场暂稳运行，市场煤价格无波动，但一季度长协焦煤价格有下调，降幅一般在30-50元吨。目前省内焦煤市场需求不温不火，价格弱稳运行，现济宁地区地方煤矿气精煤出矿含税870元吨左右，13焦煤出矿含税1130元吨左右。预计年后市场承压较大。下游方面，目前山东主流钢厂焦炭库存不足26万吨，继山西及河北主流焦企开启焦炭第四轮价格提涨50元吨后，今日山东地区焦化厂普遍跟涨50元吨，涨后山东地区准一焦出厂含税在1980元吨，累计涨200元吨，基于目前市场形势来看，焦炭第四轮价格提涨落地是必然。

其他方面， 河南地区主流煤企焦煤市场一季度长协价格均已下调，降幅在40-50元吨左右，其中平顶山地区主流煤企13焦煤&t;80，V&t;28，S0.5，A9.5-10.5出矿含税价1420元吨，主焦煤&t;80，V<28，S0.5，A9.5-10.5出矿含税1550元吨。另外河南神火瘦煤价格也下调40元吨，降后瘦焦煤<13.5，A<11，C&t;68，V15-20，S<0.5，&t;60公路出矿含税1240元吨。整体来看，目前河南地区焦煤生产正常，但需求一般，价格弱稳，临近春节国有大矿放假时间一般在7-10天左右。

后市预测：供应方面：进入元月份，多数煤矿生产恢复，但春节将至，从1月20日以后，多数煤矿将进入停产放假状态，放假时间一般是在7-10天之间，部分小矿会持续到元宵节以后。整体来看，春节前后焦煤市场供应仍将偏紧。需求方面：考虑到年底煤矿安检力度加大及冬季雨雪大雾天气的增加，现多数钢厂及焦化厂仍有补库需求，对年前焦煤市场价格形成支撑。下游方面：河北、山西及山东地区主流焦企已经普遍开启焦炭第四轮价格提涨，幅度50元吨。考虑到春节将至以及雨雪天气增加对运输的影响，为保证春节期间的正常生产，目前钢厂仍在积极补充焦炭库存中，部分钢厂到货不理想，其中山东主流钢厂焦炭库存已经降至26万吨，另外目前焦化厂也基本无焦炭库存，供需紧平衡的状态下，后期钢厂同意第四轮价格提涨是必然，只是时间问题。

从现在到年底，虽然局部地区焦煤供应偏紧，价格有支撑，但整体来看焦煤市场供需格局仍偏宽松，需求端难有实质性好转，除局部地区价格有小涨之外，年前多数地区焦煤将以挺价为主，年后市场形势不容乐观。价格方面，预计下月山东地区气精煤价格会在870元吨左右，河北邯郸地区主焦煤价格会稳定在1330元吨左右，山西吕梁地区低硫主焦煤将在1420元吨。